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Commerzbank-Aktie: Konzern schließt Kapitalmaßnahme ab
12.03.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Bongardt und Matthias Engelmeyer, Analysten von Independent Research, bestätigen ihre Einschätzung "halten" zur Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200).
Der Konzern habe eine Kapitalerhöhung um rund 7% des Grundkapitals gegen Sacheinlage beschlossen. Das hierin einzubringende Nominal-Volumen der hybriden, nachrangigen und sonstigen Finanzinstrumente betrage 965 Mio. EUR. Als Umtauschkurs gelte der Durchschnittskurs vom 24.02. bis 02.03.2012 von 1,9128 EUR je Aktie. Für die Wandlung stiller Einlagen erhalte der SoFFin 120 Mio. neue Aktien, womit desen Anteil unverändert bei 25% zzgl. einer Aktie liege.
Die Erwartung des Konzerns bei dieser Transaktion liege in einer Stärkung des harten Kernkapitals um rund 1‚2 Mrd. EUR bis Ende 2017. Wenngleich der für das erste Halbjahr 2012 anfallende positive Kapitaleffekt, der noch mit mehr als 1 Mrd. EUR avisiert worden sei, bei 776 Mio. EUR liege, würden die Analysten dennoch weiterhin von der Schließung der Kapitallücke bis zum 30.06.2012 ausgehen.
Die Analysten hätten ihre Prognosen der neuen Aktienanzahl angepasst und das EPS 2012e von 0,33 EUR auf 0,30 EUR sowie das EPS 2013e von 0,38 EUR auf 0,35 EUR korrigiert.
Die Analysten von Independent Research passen das Kursziel von 2,15 EUR auf 2 EUR an und bleiben bei ihrem Votum "halten" für die Aktie der Commerzbank. (Analyse vom 12.03.2012) (12.03.2012/ac/a/d)
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